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基金投顾一周年:首批7家试点券商 仅有申万宏源和华泰证券未展业

发布时间:2020-09-16 08:03:46  来源:IT资讯网    采编:佚名

  9月以来,券商上线基金投顾产品的节奏进一步加快。仅仅三个工作日里,就有两家券商相继推出了基金投顾产品,分别为中信建投和中金公司。WrTIT资讯网

  去年10月,证监会发布了《关于做好公开募集证券投资基金投资顾问业务试点工作的通知》,正式拉开基金投资顾问业务的序幕,如今已近周年。WrTIT资讯网

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  时代周报记者统计,目前,获得基金投顾业务试点资格的机构已有18家,覆盖基金、第三方机构、券商和银行,但银行方面尚未有实质性进展,券商相对较为积极。WrTIT资讯网

  今年2月底,证监会批复了首批7家券商开展基金投顾业务的方案,分别为国泰君安、银河证券、中信建投、申万宏源、华泰证券、中金公司、国联证券,现已有5家券商开始展业。WrTIT资讯网

  券商密集推出基金投顾产品的背后是其投顾转型的需求。相较于基金和第三方机构,券商自身渠道和投顾基础较好,但依然面临诸多挑战。WrTIT资讯网

  两家试点券商尚未展业WrTIT资讯网

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  目前,首批7家试点券商中,仅有申万宏源和华泰证券未开始展业。据时代周报记者了解,除国联证券外,其他各家券商的相关业务都在积极筹备当中。WrTIT资讯网

  除了近期推出相关业务的中信建投和中金公司,国联证券、国泰君安、银河证券均在上半年开始展业,从这3家券商的中报中也可窥见一些进展。WrTIT资讯网

  国联证券基金投顾业务于4月21日上线,根据中报数据,截至6月底,其基金投顾从业人员有474人,基金投顾业务签约总人数5150人,授权账户资产规模5.36亿元人民币。WrTIT资讯网

  银河证券基金投顾项目“财富星—基金管家”5月15日上线,中报显示,截至报告期末已向25家营业部开放,累计签约客户1270人,累计委托资产人民币2400万元。最新数据显示,目前银河证券基金投顾业务已覆盖200余家试点营业部,超过万名客户委托。WrTIT资讯网

  此外,国泰君安中报未披露具体细节,仅表示“公司在业内首批获得基金投资顾问业务试点资格,目前已完成验收并正式展业。”WrTIT资讯网

  国联证券是第一家开始展业,也是目前基金投顾管理规模最大的一家券商。9月12日,该公司一位资深投顾对时代周报记者透露,“实盘开始操作是从4月21日开始,上线以来效果不错,前期主要是配置医药和科技类基金,有的也有港股投资范围。”WrTIT资讯网

  “下半年开始增长很快,二季度末时管理规模还在5亿多元,截至8月底,管理规模已经达到24亿元,总体来说比预期要好。”上述人士表示,一方面,基金投顾业务是公司下半年的战略目标;另一方面,开始展业的时间点在4月下旬,是市场低点,到现在大概率是赚钱的。“最近因为行情不好,也有些客户在亏损边缘。但客户整体认可度还是比较高的,大跌的时候,也敢于配置。”该投顾说。WrTIT资讯网

  不过,还有多位受访的券商投顾坦言,目前对该业务持观望态度的客户仍是大多数。上海某试点券商经纪业务人士9月12日对时代周报记者表示,“主要是三类人,一是长期做股票,不太相信专业人士,认为自己的水平更高。”WrTIT资讯网

  “二是认为自己可以很好地挑选市面上的公募基金,没有找顾问的需求;三是可能想先看看效果,或者认为目前市场调整,不太看好未来权益市场。”上述人士认为,大资金、有一定专业度的客户相对更认可基金投顾业务。WrTIT资讯网

  真正的代客理财WrTIT资讯网

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  业内人士普遍认为,基金投顾落地,是财富管理行业的重要里程碑。WrTIT资讯网

  与传统的基金代销模式不同,基金投顾业务是买方投顾, 可以说,这是真正的代客理财。对于券商来说,则更多的是吹响了财富管理转型的号角。WrTIT资讯网

  不过,在我国证券业发展初期,曾一度因挪用客户资金引发系统性金融风险,并严重损害客户利益。基金投顾作为可以直接交易客户资金的业务,是否也存在类似风险?WrTIT资讯网

  一位接近监管层的基金从业人士对时代周报记者表示,从监管层的试点推进情况看,也考虑到这个问题, 目前18家试点机构,5家基金公司是第一批,3家第三方机构是第二批,7家券商和3家银行是第三批。WrTIT资讯网

  从各机构展业情况来看,仅银行尚未有实质性进展。上述人士认为,一方面银行在基金销售渠道有天然优势,短期由卖方向买方转型的动力不足;另一方面,银行的客户基础、资金规模都很大,一旦出现风险很可能影响整个业务推进,因此银行方面更为谨慎。WrTIT资讯网

  此外,基金投顾业务实践中也面临诸多问题,“首先是人才队伍建设;其次是买方投顾收的是服务费,投资者是否愿意买单?”该人士称。WrTIT资讯网

  苏宁金融研究院研究员黄大智表示,长期以来所形成的“零顾问费,依靠产品成交取得收入”的模式,是销售方已经习惯的逻辑,而投顾依靠的是专业的投资知识,需要取得投资者的信任,进而做出资产配置计划。这又恰恰是我国目前资管行业面临的一个困境,如果在专业服务上不能够让投资者信任,就不用提后续服务了。WrTIT资讯网

  还有,以券商为例,其传统投顾主要是推荐股票,这种情况下默认是投资者自负盈亏的,投顾只是推荐;但买方投顾收取了客户的服务费,是否要在一定程度上对盈亏负有责任?上海创远律师事务所许峰律师对时代周报记者表示。WrTIT资讯网

  值得一提的是,同样是为客户挑选优质公募基金,基金投顾本质上和FOF很相似。尽管今年以来FOF产品发展较快,但在基金行业中仍占比较小。截至2020年9月上旬,国内公募FOF产品接近170只,总规模约600亿元。WrTIT资讯网

  FOF产品经过三年发展仍属于小众,基金投顾就能带领市场转型买方投顾?黄大智认为,如何通过个性化服务,走出和FOF的差异化道路,将是基金投顾的重要命题。WrTIT资讯网

  安信证券非银金融分析师张经纬(金麒麟分析师)也认为,从渠道端看,券商可加强线下高端投顾与线上智能平台的结合;从产品端来看,券商应拓展产品广度、提升服务深度;从客户端看,居民增量财富入市将成为驱动力,券商应做好客户分层管理。WrTIT资讯网

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